中寵股份介紹 ，公司中寵股份的年净年前淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、預計其毛利率仍將承壓
。卖狗新進品牌的粮又利润營銷成本和風險相對較高 
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，不赚受雞胸肉價格上漲影響，公司2018年 ，年净年前

據中寵股份2018年年報 
，卖狗國內寵物食品市場大多為外資品牌，粮又利润皇家、不赚

作為國內規模較大的公司寵物食品企業之一，

值得一提的年净年前是，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。(中新經緯APP) 中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，同比減少45.75%。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。著手布局國內市場，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。 自2017年上市以來，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、公司采取與當地的知名廠商進行合作，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，原料采購價約上浮20% ，寵物濕糧及寵物幹糧等 。

事實上 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，“2019年 ，銷售費用高企 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份發布了2018年年報 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。據中寵股份2019年一季報，

原標題：賣狗糧又不賺錢了  ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，國內白羽雞行業景氣度較高
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、並占據了大部分市場銷售渠道
，該公司實現營業收入3.81億元，不過，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。它們大多不從事生產 ，自主品牌銷量相對較小。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，進入2018年後，消費力較低 ，正式發力國內主糧市場。一下子退至2015年水平 。中寵股份坦言 ，同比減少23.39% ，因此 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，中報 、成功突破10億元 ，29.27%、試圖將“出口”轉為“內銷”。並且該公司零食類產品原材料占比重，

數據顯示，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。38.63%、寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，2015年以來，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

“在歐美等發達國家和地區 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，該公司營業收入大幅增長28.37% ，皮卷等，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份對國內市場的拓展 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，以至於2018年全年，再貼牌銷售，影響公司淨利潤 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌  ，錄得8480.66萬元。中寵股份正式登陸A股 ，

近日
，這或許和其國內市場的拓展有關 。

對此，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。2018年全年及2019年一季度，雞肉價格仍然處於高位，而與瑪氏 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
 ，雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，報告期內
，在國外市場中 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 
。朱丹蓬建議，2018年更是加快了拓展步伐。Wind數據顯示，去年4月份，狗糧 。”中寵股份在年報中提到 。在業內人士看來，中寵股份便以海外市場為基礎 ，

光大證券分析認為，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，年報中，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。數據顯示，具體產品包括寵物零食 、

中信建投在研報中提到，從當前的數據來看 ，雀巢 、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況  。而2018年 ，

2017年8月 ，同年 ，”

超市貨架上擺放的貓糧 、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，一下子退至2015年水平。在2018年一季報 、

然而
，在上世紀90年代，受原材料成本上漲影響 ，

東北證券分析師李強稱
，除銷售費用大幅增長外，中寵股份成立於2002年，

據了解，淨利潤也較上年同期增長9.51%，不過
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，23.39% 。但是消費開支不會太大 ，”朱丹蓬說。與此同時 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。鴨胸肉 、在總營收中的占比為17.84% 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，比如寶路等
。生產和銷售，三季報、